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场外配资转战期指惊现10倍杠杆 再逾越红线

场外配资转战期指惊现10倍杠杆 再逾越红线

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21世纪经济报道记者日前获悉,在股票场外配资全面被禁后,部分配资公司将其业务范围由股票配资向股指期货市场的配资转移。针对股票场外配资的整顿还未完成,有关股指期货的配资生意又暗中滋生。“之前清理的场外配资都是股票市场的,并没有涉及股指期货,主要还是期指配资并没有成为普遍现象。

包括发财金、威力财、牛操盘等在内,至少有不超过8家配资平台正提供有关股指期货交易的配资服务。其所通过的仍是类似于股票配资的二级分仓机制。

一波未平,一波又起。

21世纪经济报导记者近日获悉,在股票场外配资全面被禁后,部分配资公司将其业务范围由股票配资向股指期货市场的配资转移。

记者调查了解到,部分配资公司给予期指场外配资的杠杆率最高可高达10倍,由于该销售效仿此前股票市场的分仓配资模式,因此该类业务并没有满足账户实名制的相关规定。

另一方面,由于此前配资公司掌握大量股票投资用户资源,而在股票配资业务空间逐渐减弱后,亦有很多股票配资客户随配资公司转战期指市场,因为股指期权采取T+0交易,部分配资客户在战略倾向上多以短线投机为主。

场外配资“由股转期”

针对股票场外配资的整改还已完成,有关股指期货的配资生意都暗中滋生。

21世纪经济报导记者近日了解到,目前部分配资公司在清理场外股票配资业务后,又将业务重心聚焦了港股期货配资的行业机会。

“我们今天新增了港股期货的配资业务,5万元起配,可做多看涨对冲当下股市风险,同时也鼓励设置止损。”北京一家刚刚启动股指期货配资业务的配资公司推广人员向记者介绍。

据其介绍股票配资,该公司之所以选择新增股指期货配资服务,与此前叫停的股票配资业务有关。

“对场外配资的检查和整顿并没有停止。”上海一家开展场外配资业务的私募基金合伙人指出,“政策非常严,我们最终让平台的优先级资金却清盘了,以后恐怕也不会做场外配资了。”

“股票配资被取消了,可操作的空间也不大,所以目前还在将业务范围向股指期货配资转移。”前述配资公司人士声称。“这个业务似乎之前也有,只是目前有机会让她做大。”

事实上,正是在监管层对股票场外配资的逐步整顿,促使部分配资公司的股票配资业务终止,而期指配资如今作为了很多公司的新目标。

不过,由于现在参与期指配资的公司数量较少,且市场供给有限,整个产业的详细规模尚难统计。

但据配资公司人士证实,由于此前股票配资遭到管理层修复,因此个别股票配资客户向期指配资客户的“转化”,亦必然导致该类业务总量加快增长。

“配资公司掌握着许多股票配资客户的资源,股票配资被叫停后,配资公司就向那些客户推销期指配资。”前述配资公司人士认为,“在风险偏好上,这部分群体有重叠,因此也存在必须的转换问题,有的用户看到配不了股票,于是就来作股指期货了。”

值得一提的是北京股票期货配资公司,由于此前监管层针对场外配资下达的多份封堵政策中,仅包括证券交易中的场外配资服务,但并不包括期货交易,因此这亦让期指配资留下了生长空间。

21世纪经济报导记者查阅证监会的《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》、网信办的《关于全面清理配资炒股的违规广告信息的通告》以及中登公司的相关配套制度,均指向股票交易配资,而股指期货配资并未提及。

业内人士指出,监管层并未对期指配资下达全面清整命令,或与金价期货市场的配资盘规模较小有关,但该类业务还指控触犯相关司法条例。

“之前清理的场外配资都是股票市场的,并没有涉及股指期权,主要也是期货配资并没有成为普遍现象。”北京一家中型券商非银金融研究员指出,“但明确区别上说,这似乎是违规的。”

事实上,证监会早在2011年7月就未下发《关于防止期货配资业务成本的公告》(下称《通知》),对各种方式场外配资业务进行明令禁止。

部分平台为期货商“自制”

事实上,开展场外期指配资业务的互联网平台并不在少数。

据21世纪经济报导记者不完全调查清楚,包括发财金、威力财、牛操盘等在内,至少有不超过8家配资平台正提供有关股指期货交易的配资服务。

据业内人士透露,在券商配资业务的体现形式上,其与股票配资也有所变化。

“期指每手的门槛不低,所以许多散户配资就是一手、两手。”前述配资公司人士声称。“因为是T+0交易,所以有的用户完全是博日内的短线机会。”

在杠杆方面,部分配资公司可将期货交易的杠杆放大到10倍。值得一提的是,由于期指交易采取保证金交易,本身附带7-10倍杠杆,因此其高配资杠杆会将期指实际杠杆加强到数十倍。

以期指配资平台“好牛168”为例,该公司的期指配资中,其配资倍数能有1倍放大到10倍,而警戒线与平仓线则分别为保证金亏损到配资额的5%与3%。

值得一提的是,其所通过的依然是类似于股票配资的二级分仓机制,因此该类业务在交易实名制、投资者适当性管理上却存在天然缺陷,

21世纪经济报导记者调查了解到,期指配资客户在参与交易前,并不需在配资公司开户,而配资公司所推出的平台则正是效仿此前的HOMS等工具的二级分仓模式,配资客户在交易时也能够满足管理层的实名制交易,且并不需要50万元资产的门槛。

“股指配资是使用我公司的子账户,无需客户自己拥有期货交易账户。”好牛168表示北京股票期货配资公司,即使期指投资者资产不足50万,仍不会影响其参与期指配资交易。

而与HOMS、铭创等第三方系统提供的场外配资交易不同,部分套利配资的平台供应方则恰恰是期货商自身。

“我们这个算法不是第三方的,是期货公司方面的自己开发的,可以用来分仓交易跟配资。”深圳一家期指配资平台客服人员证实。“这个跟HOMS一样,分仓管理,自动设置止损线。”

期货公司是否对这一问题知情,其与配资公司在硬件平台等方面其实存在的涉嫌是否违法?

事实上,针对这种问题,证监会2011年下发的《通知》早已有所定论,其要求,“期货不得以其他形式开展配资业务。各期货公司不得与配资公司合谋,为配资活动提供便利”。

然而,在期指配资公司看来,与股指期货有关的配资业务是受法律维护的。例如好牛168平台就声称,“期货配资属于支付关系,受法律保护,我们会与用户签订借贷合同。”

而另一方面,从股市到回调的反转之间,一份证监会四年前下发有关整顿期货配资业务的《通知》,至今能够维持多少效力,或许是当前频现不绝的场外配资业务留给市场的一个疑问。

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