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场外配资线下杠杆最高4倍 “配资+两融”违规打法兴起

场外配资线下杠杆最高4倍 “配资+两融”违规打法兴起

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[第一财经记者在调查中发现,配资公司为控制风险,一种线下“配资+两融”违规打法正在兴起,杠杆可达到4倍,远高于目前两融的1倍杠杆。行情才露尖尖角,逐利的配资已迎头赶上,且记者在调查中发现,配资公司为控制风险,一种线下“配资+两融”违规打法正在兴起,杠杆可达到4倍,远高于目前两融的1倍杠杆。

文峰 田悠悠

[时隔四年后,伴随A股的“躁动”,场外配资又一次来势汹汹。]

[第一财经记者在调查中得知,配资公司为控制成本,一种线下“配资+两融”违规打法正在兴起,杠杆可超过4倍,远低于现在两融的1倍杠杆。]

“扩大3~10倍杠杆,我出资您操作,佣金万分一”类似的配资广告或配资电话接二连三出现,时隔四年后,伴随A股的“躁动”,场外配资又一次来势汹汹。

首先忙碌起来的是业务职员,一人三部手机,新客户开单就能转正是2019年伊始配资公司业务经理的“新常态”。“我已经正接待个用户,你加我微信,我让你公司地址,来公司找我。”北京一家配资公司的业务主管简短挂断电话,继续自己的掮客生意。

在配资网站上,线上配资杠杆“5~10倍”、“注册就送10000体验金”、“1分钟极速开户交易”等标语不一而足,对于新用户,配资网站也纷纷提供赢取现金红包、邀请好友拿现金等服务。不仅十分,配资公司大力招人,开始在各个微信群中刷屏配资垃圾信息,试图拉客。

行情才露尖尖角,逐利的配资已迎头赶上,且记者在调查中得知,配资公司为控制成本,一种线下“配资+两融”违规打法正在兴起,杠杆可超过4倍,远低于现在两融的1倍杠杆。

乱象再生

线上股票配资的步骤很简单,基本分为4步:第一是申请股票配资;第二是支付保证金;第三是配资申请成功;第四是开始投资股票。

为了吸引新用户,一些配资网站显示,只想要100元,注册后能送10000元的配资资金,“盈利全归你,超额利润算我们”。

配资网站里,一般分为按天配资、按月配资、免息配资等玩法,比如配资网站里的“按月配资”玩法,按月缴交管理费,最大杠杆5~10倍:假设选择杠杆为10倍,操盘周期是1个自然月,账户管理费为600元,对应着月利率为0.6%。这种状况下,总操盘资金是110000元重庆线下股票配资公司,亏损警戒线是103000元,亏损平仓线是102000元。

另一家配资网上的按月配资玩法也大同小异:“1~10倍杠杆配资随意选,100元起配,单笔最高300万。1分钟极速开户即可交易,可同时多笔配资分仓管理”。

不过,对于10倍杠杆的方法,多位配资行业专家声称风险很高,不介绍顾客使用。“网上的10倍杠杆几乎100%亏钱,稍微一变化就去了平仓线。这个巨大程度就是在赌博。”

对于较大资金的配资需求,更多的是基于线下配资的方法。

第一财经了解到,目前线下配资的费用方式大多是基于管理费,通常是利息1.5以上股票配资,配资公司单纯提供资金,不负责推荐股票。

“如果20万的话,最多给配100万,也就是5倍杠杆。利息一般在1分5,一个月1万5。我们大约给你120万的款项,收你100万的收益。如果是配40万,2倍杠杆的话最低是1分6,资金量小风险会高一些。”上述北京配资公司人士声称。

“去年跌了一年,过年到目前也涨了100多点,市场普遍看好2019年这波行情。后半年公基金都会做营收,包括外资也能出来。”该专家声称。

不论是线上配资还是线下配资,都会设定一定的预警线跟平仓线。

“假设20万配100万,预警线就是110万的之后。低于112万的以后能公告客户。110万是锁仓线,可以补充资金去112万给你解锁。如果没有补仓跌去108万的话,会将仓位降至一半。”该北京配资人士进一步称。

“保证金剩余60%的之后预警,剩余一半以下能进行强平。主板、中小板的仓位最多是60%,创业板最多是30%,另外ST股票不能买。”上述华东配资公司人士也声称。

“配资+两融”新玩法

相比2015年线上配资的猖獗,这一轮配资除了多转战线下外,还衍生出了一种“配资+两融”的新违规手段。

“配资,个人账号1~4倍,利息一分起;两融夹层,112,235,个人户,年化14%。”北京某配资公司业务主管小刘(化名)工作的一大内容,就是每日向各大微信群发送“脑白金”式的配资广告。

第一种个人账户配资方式,与记者解除的多数配资公司大同小异,而两融夹层则是一种针对大资金的“优惠方式”。

所谓的“112”模式,指的是若配资客出500万,配资公司出资劣后(夹层)资金500万,且由配资公司提供两融账户,再从证券处以1:1的杠杆比例获得1000万,最后总计可借助2000万的资金,杠杆达到1:3。而“235”模式,顾名思义,融资客若以2000万的本息,最后推动的经费可以超过1个亿。

这种“配资+两融”的方式除了绕开了银行账号实名制的规定,也规避了两融“50万资金”、半年交易经验的门槛,杠杆更高,利息更低。“500万以上利息降一些,1000万以上我们能又降一个门槛。”小刘这样介绍。

“资金都是股东的,股东原本做房地产的,我们年前刚放出来10个多亿,正常的话我们都是上亿的单子,有现成的两融账户,当天可用。”小刘所称,含有多少水分配资客自然不得而知。但从数据来看,近期两融增长速度悄然快了起来。

Wind数据显示,截至2月20日,沪深两市融资融券余额7556.35亿元,相比春节前2月1日的7169.52亿元,增长了386.83亿元。其中,融资总额2月20日达到7480.19亿元,同期上升了371.98亿元。

不这样乐观

实际上,尽管配资再次来势汹汹,但配资公司也较上一轮更为谨慎。不仅能控制线下的杠杆,对投资者的头寸也能有特定规定,另外多位配资人士称,不负责介绍股票。

2015年,伞形信托、场外配资等成为了一场“杠杆牛市”,但在之后的非正常下跌中,场外配资也成了“股灾”的“罪魁祸首”之一。2015年7月12日,证监会正式公布《关于清理整治违规从事银行销售活动的看法》,对非法配资予以拆除整治,随后场外配资规模缩减,基本销声匿迹。

另外资管新规下,公募产品、开放式私募产品、投资于单一理财标的或信托、股票等标准化产品比重达到50%的基金产品不得进行总量分级。这就意味着通过分级产品的方式进行场外配资或将宣布终结。

此前,配资行业通过HOMS、同花顺等进行对接实现标准化的风控,导致配资行业的低门槛进入。

2016年11月末,监管层对于首例场外配资中证券违法造假案件行政处罚的靴子落地。恒生网络等机构因在场外配资中证券违法造假被证监会依法做出惩处。

“杠杆2~3倍是非常有效的,如果杠杆又大一些就必须较高的操盘水平。同时我们通常建议持有3~4只股票。”上述华东地区配资公司业务经理便声称,另外公司会要求主板单票仓位不超过50%,创业板持仓不低于40%,一般是30%。

“公司提供资金,不推荐股票。毕竟炒股的成本很高,挣钱还好,如果亏钱能引起众多麻烦。”业内人士认为,公司通常只有单纯提供资金供给,操作选股这些都是客户来操作。

而作为配资投资人来说,股市的不确定性始终存在,对能否配资业界大多建议谨慎。第一财经从多位公募基金人士了解到,他们对后市的走势并没有外界看到的这么自信。

融通通乾研究精选基金经理张延闽分析,股市是经济的晴雨表,更多是从中长期的角度来阐释其相关性,短期的涨跌对经济形势的指示作用不强。

“年初至今中国股票处在风险偏好触底修复的过程中重庆线下股票配资公司,这更多遭到英美货币政策的转向、贸易磋商积极推动等原因妨碍,与美国本身的宏观经济是否企稳回升关系较弱。”他说。

2月21日,沪深两市小幅低开,在5G等概念板块带动下振荡攀升,午后券商股爆发,但随后行情上扬创业板也回升3%涨幅。截至收盘,上证综指收涨0.34%报2751.8点,最高到达2794点;创业板微涨0.34%。两市放量成交6200亿创11个月新高。

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